白卡紙行業(yè)深陷低迷周期。根據卓創(chuàng )數據，截至2023年6月16日，白卡紙國內市場(chǎng)價(jià)均價(jià)下跌至4250元/噸左右。“這不僅是今年以來(lái)的低點(diǎn)，從長(cháng)周期來(lái)看，也是近5年來(lái)的一個(gè)低點(diǎn)。”卓創(chuàng )資訊白卡紙行業(yè)分析師孔祥芬對《證券日報》記者說(shuō)。
有分析人士指出，白卡紙價(jià)持續下探的背后，也是市場(chǎng)供應快速增長(cháng)與需求大幅收縮形成的供需錯配結果。與此同時(shí)，行業(yè)競爭加劇或加速供應格局整合。
“對于白卡紙行業(yè)來(lái)說(shuō)，每年的2月份至4月份一般會(huì )出現一個(gè)上漲的行情，但今年則呈現出超季節性下跌的趨勢。”孔祥芬說(shuō)，需求端的大幅萎縮，成為紙價(jià)缺乏支撐節節敗退的主要原因。“整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都清楚行情不好，于是紙企的聯(lián)手‘喊漲’行為也很難再奏效。”
《證券日報》記者采訪(fǎng)多家頭部紙企、經(jīng)銷(xiāo)商后了解到，面對大幅萎縮的需求，今年以來(lái)，無(wú)論是紙企還是下游經(jīng)銷(xiāo)商都在采取優(yōu)惠讓利的方式，盡量搶占市場(chǎng)或促進(jìn)回款以維系生存?？杉幢闳绱?，仍難阻擋紙價(jià)的進(jìn)一步下探，于是近期多家紙廠(chǎng)呼吁不要再打價(jià)格戰。
事實(shí)上，從2022年8月份開(kāi)始，紙價(jià)快速下行并跌破成本線(xiàn)，已經(jīng)使得白卡紙毛利率由正轉負。今年以來(lái)，行業(yè)盈利在底部震蕩運行。根據卓創(chuàng )資訊統計，今年1月份至5月份，白卡紙行業(yè)毛利率波動(dòng)范圍在-13%至5%。以白卡紙行業(yè)頭部企業(yè)博匯紙業(yè)為例，公司今年一季度毛利率已降至-4.6%。博匯紙業(yè)董事長(cháng)林新陽(yáng)表示，一季度工業(yè)包裝紙需求受?chē)鴥认M疲軟影響，紙價(jià)下滑影響當期收入，木漿、木片、化藥等原輔材料在成本端的改善相對滯后，導致了一季度毛利率為負的狀況。
不過(guò)，從成本端來(lái)看，今年以來(lái)木漿價(jià)格也出現了高位大幅回落，據業(yè)內估計，由于成本端改善有一定滯后性，二季度白卡紙企業(yè)的盈利能力將得到一定程度修復。只是，隨著(zhù)近期木漿現貨價(jià)格出現底部反彈，后期成本面存回升趨勢，“這將對白卡紙盈利空間形成擠壓，且目前來(lái)看，白卡紙的產(chǎn)銷(xiāo)壓力短期內難以緩和，或將對紙價(jià)形成底部壓制。”孔祥芬說(shuō)。
“造紙行業(yè)各個(gè)紙種基本都存在供大于求的狀況，這使得行業(yè)呈現充分競爭的態(tài)勢。”太陽(yáng)紙業(yè)相關(guān)負責人對《證券日報》記者說(shuō)，白卡紙行業(yè)最近幾年的產(chǎn)能擴張速度過(guò)快，供大于求甚至供應過(guò)剩的問(wèn)題尤為突出。
根據卓創(chuàng )資訊統計，僅2022年下半年白卡紙產(chǎn)能便凈增加160萬(wàn)噸左右，預計今年下半年江蘇地區也有新產(chǎn)能持續釋放，供應壓力整體增加。
談及行業(yè)是否存在盲目擴產(chǎn)的問(wèn)題時(shí)，孔祥芬對《證券日報》記者表示，白卡紙作為較為高端的包裝用紙，近年來(lái)在消費升級、包裝升級以及“禁塑令”等因素影響下，前景被普遍看好，行業(yè)擴產(chǎn)能也是有合理性預期的。但需求不振，加上近兩年成本端的大幅波動(dòng)，才導致白卡紙行情持續走低。
卓創(chuàng )資訊分析認為，在當前價(jià)格競爭加劇背景下，市場(chǎng)走勢拐點(diǎn)未現，紙價(jià)若持續位于成本線(xiàn)附近甚至低于成本線(xiàn)波動(dòng)，將對市場(chǎng)開(kāi)工形成持續性沖擊，市場(chǎng)供應端格局整合或提速。“造紙行業(yè)各個(gè)紙種基本都存在供大于求的狀況，這使得行業(yè)呈現充分競爭的態(tài)勢。”太陽(yáng)紙業(yè)相關(guān)負責人對《證券日報》記者說(shuō)，白卡紙行業(yè)最近幾年的產(chǎn)能擴張速度過(guò)快，供大于求甚至供應過(guò)剩的問(wèn)題尤為突出。
根據卓創(chuàng )資訊統計，僅2022年下半年白卡紙產(chǎn)能便凈增加160萬(wàn)噸左右，預計今年下半年江蘇地區也有新產(chǎn)能持續釋放，供應壓力整體增加。
談及行業(yè)是否存在盲目擴產(chǎn)的問(wèn)題時(shí)，孔祥芬對《證券日報》記者表示，白卡紙作為較為高端的包裝用紙，近年來(lái)在消費升級、包裝升級以及“禁塑令”等因素影響下，前景被普遍看好，行業(yè)擴產(chǎn)能也是有合理性預期的。但需求不振，加上近兩年成本端的大幅波動(dòng)，才導致白卡紙行情持續走低。
光大證券分析認為，行業(yè)將采取限產(chǎn)保價(jià)的措施，因此白卡紙景氣繼續大幅惡化的可能性較低，在較長(cháng)時(shí)間里，白卡紙的盈利能力將處于低位震蕩狀態(tài)。（文章來(lái)源：證券日報）
